Momento dorado de Brasil: Récord histórico de inversión, creación de empleo y ganancias en la bolsa
La economía brasileña vive un momento excepcional con la creación de más de 1,7 millones de puestos de trabajo y un récord histórico en poder adquisitivo, todo esto mientras la inflación anual se mantiene alrededor del 4% y el déficit de las cuentas públicas es apenas del 0,4%.
Además, Brasil destaca por establecer récords en inversión extranjera directa y ganancias en la bolsa de San Pablo. Desde el inicio del 2026, el índice Bovespa subió casi un 15% y los ADR brasileños aumentaron un 50% en un año, logrando aislarse de la volatilidad global.
La inversión extranjera directa en bienes físicos alcanzó en 2025 un récord de USD 15.000 millones. El economista Jhonny Mendes explicó que este sólido desempeño del mercado bursátil se debe a una convergencia de factores tanto externos como internos, y no a un evento aislado.
Según Mendes, sólo en enero de 2026, el saldo neto de los inversores internacionales en la bolsa B3 fue de aproximadamente R$ 26 mil millones (casi 5 mil millones de dólares), superando el total de todo 2025. Esto refleja una mejora importante en la percepción del riesgo por parte de inversores globales.
Brasil combina tasas de interés reales altas a nivel internacional, expectativas de flexibilización monetaria, y un mercado bursátil con valoraciones todavía descontadas en comparación con otros mercados globales. La composición del Ibovespa, con concentración en bancos y empresas de materias primas, favoreció su rendimiento gracias a márgenes resilientes y sólida generación de efectivo.
Mendes señaló que la diferencia en rendimiento respecto a otros mercados emergentes no implica ausencia de riesgos, sino una posición relativa más favorable para Brasil en ese universo. En un entorno global marcado por la debilidad del dólar y recuperación en precios de materias primas, los inversores priorizan países con liquidez, rentabilidades reales atractivas y menor fragilidad macroeconómica.
El flujo de capital extranjero suele ser consecuencia de señales de estabilidad macroeconómica, alta rentabilidad real, ganancias corporativas consistentes y precios atractivos, lo que explica el mejor desempeño brasileño en la bolsa durante principios de 2026.
En cuanto al impacto político en un año electoral donde Lula buscará la reelección, Mendes afirmó que "el riesgo político no ha desaparecido, pero ya no es el principal obstáculo para la asignación de capital".
Respecto a sectores atractivos en la Bolsa de San Pablo, el experto mencionó al sector bancario con potencial aumento de ganancias ante la previsión de caída de tasas de interés, como en Itaú y BTG. También destacó a las empresas exportadoras que actúan como cobertura cambiaria, como Vale y Suzano, y a las energéticas con flujo de caja predecible, incluyendo Eletrobrás y Engie.
Mendes añadió que el mercado brasileño tenderá a favorecer empresas con ingresos recurrentes, generación de caja consistente y menor dependencia de crecimiento acelerado, destacando bancos, exportadoras y sectores energéticos.
El debate sobre la reducción de tasas de interés es central, y refleja un rasgo distintivo del gobierno: mantener crecimiento económico y empleo manteniendo tasas positivas altas para controlar la inflación. "El Banco Central de Brasil ya dijo que debería reducir la tasa Selic, porque la inflación está más controlada", indicó Mendes.
El informe Focus indicó una reducción del IPCA hasta el 3,99% anual, disminuyendo el riesgo y mostrando que existe oportunidad por la prima de riesgo aún elevada (15% menos 3,99%).
En resumen, "con una inflación más controlada y expectativas de recorte de la tasa Selic, el riesgo macroeconómico ha disminuido, mientras Brasil aún ofrece tasas de interés reales altas. Esta combinación han atraído a inversores hacia activos brasileños", concluyó el economista.